Teknologi

Wells Fargo träffar Twitter med Downgrade Stick

hur gammal är al michaels sports-annonsör

Källa: http://www.flickr.com/photos/trekkyandy/

Andelar av Twitter (NYSE: TWTR) föll så mycket som 4 procent på måndag eftermiddag följande nyheter att Wells Fargo sänkte sitt betyg på aktien från Market Perform till Underperform med ett kursmål mellan $ 36 och $ 39. Analys Peter Stabler ansåg att andra analytiker oroade sig över en baisseartad syn på aktien och ansåg hög värdering, överdrivna förväntningar på investerare och underliggande risker som orsaker till nedgradering.

'Även om vi tror att Twitter har framstått som en ledande social kommunikationskanal och sannolikt kommer att fortsätta en snabb lansering av förbättrade reklamprodukter och mätfunktioner, tror vi att investerare underskattar vissa utmaningar som företaget och annonsörerna står inför som vill använda plattformen', skrev Stabler i en anteckning som ses av Street Insider .

Stabler citerar flera specifika utmaningar. För det första lyfter han fram frågan om engagemang, som i stort sett är livsnerven i Twitters verksamhet. En användare är bara verkligen värdefull för plattformen om den personen är engagerad. Twitter tjänar bara pengar från användare som ser eller klickar på annonser, men det drar in vissa intäkter från datalicensiering - cirka 11,2 procent av det totala under de nio månaderna som slutade den 30 september - men denna andel förväntas minska i framtiden.

Som det ser ut är Twitters engagemang, mätt med tidslinjevyer, ganska starkt. Tidslinjevisningarna ökade med cirka 53 procent jämfört med året till 158,7 miljarder för kvartalet som slutade den 30 september, och företaget rapporterade en 21-procentig ökning av engagemangsnivån för sina månatliga aktiva användare under de nio månaderna som slutade 30 september. Samtidigt var det var en 271 procent ökning av annonsengagemang per tidslinjevy - allt sagt, ett bra tecken för plattformen.

Men risker finns i överflöd, och Twitter artikulerar dem i detalj i sina ansökningar till säkerhet och utbytesprovision . Engagemang är viktigt, vilket gör att hot mot det kan vara dödliga. 'Storleken på vår användarbas och våra användares engagemangsnivå är avgörande för vår framgång', rapporterar företaget. ”Ett antal konsumentorienterade webbplatser som uppnådde tidig popularitet har sedan dess sett sina användarbaser eller nivåer av engagemang minska, i vissa fall kraftigt. Det finns ingen garanti för att vi inte kommer att uppleva en liknande erosion av vår användarbas eller våra engagemangsnivåer. ”

Den andra utmaningen som Stabler citerar för Twitter är 'diskontering av engagemangsmått / höga kostnader.' Stabler får idén att mätning av engagemang är en tveksam process. Tidslinjevyer fångar inte nödvändigtvis hela bilden, och Twitter kan spendera för mycket tid på att öka i slutändan ytliga mätvärden på bekostnad av viktigare saker.

Twitter uttrycker oro i sin egen arkivering, rapporterar, 'Vi fokuserar på produktinnovation och användarengagemang snarare än kortsiktiga driftsresultat.' Detta fokus kommer ibland till kostnaden för saker som investerare bryr sig om, till exempel positiva resultat. Twitter noterade en nettoförlust på 133,9 miljoner dollar för de nio månaderna som slutade den 30 september och förväntas inte göra vinst förrän 2015.